Investissement et financement de l'immobilier

A l'issue de la formation, les apprenants seront capables de :

- Explorer et reconnaître les constituants économiques de la valeur en immobilier

- Mesurer et comparer les facteurs déterminants dans la création de valeur

- Apprécier les enjeux du financement immobilier et le rapport bénéfice/risque qui s'y attache

- Se familiariser avec quelques techniques de structuration financière appliquées à l'immobilier

- Responsables des investissements, gestionnaires d'actifs, gestionnaires de patrimoines, consultants immobiliers, banquiers

- Aucun

Ouverture de la session de formation

1. CONTEXTE ET MARCHÉ
   • Les acteurs
     • Revue fonctionnelle et juridique des métiers au fil des séquences du projet (aménagement, promotion, investissement, gestion)
     • Rappel sur les risques (juridique, réputationnel) liés à un dysfonctionnement relationnel entre intervenants - principes KYC
   • Les actifs
     • Exploration succinte des classes d'actifs immobiliers et de leurs marchés respectifs
   • Les transactions
     • Présentation générale des modes de création et de transmission de l'immobilier (VEFA, vente achevée, CPI, marchand de biens, acquisition, share deal, lease-back…)
2. L'INVESTISSEMENT
   • L'investissement… locatif
     • Typologie des baux
     • Le contrat de bail et son cadre juridique
     • Les aspects transactionnels et négociés
     • Déplafonnement, indexation, ... des baux
   • L'investissement… rentable
     • Création d'un simulateur EXCEL™ permettant d'ajuster le montant d'une offre d'acquisition en fonction de divers critères d'investissement (WACC, TRI, VAN, …) et de divers scénarii (performance locative, durée de détention)
3. LE FINANCEMENT
   • Le financement… sans recours
     • Schéma des relations contractuelles (circulation de la trésorerie, échange des titres prise de garanties)
     • Revue des ratios (ratio de liquidité et ratio de structure)
     • Revue des clauses principales (cas de défaut etc.)
   • Le financement… combien ?
     • Deuxième phase de la simulation : introduction des paramètres de dette, calcul des ratio ICR, DSCR, LTV. Construction des tables de sensibilité des déterminants principaux (TRI, DSCR)
4. LA STRUCTURATION
   • Structuration - Share deal
     • Avantages et contraintes d'un share deal pour les parties
     • Environnement juridique et fiscal
   • Structuration - Portfolio investment
     • Collatéralisation et cross-mutuali-collatéralisation et cross-mutualisation
     • SPV multiples ou uniquesation
   • Structuration - Fiscalité
     • Troisième phase de la simulation : introduction des diverses couches fiscales dans le déroulement d’un investissement immobilier

Evaluation de fin de formation

- Formation dispensée en présentiel (pour un suivi à distance, nous consulter)

- Alternance entre aspects théoriques, mises en application, études de cas, jeux de rôle et quiz formatif

- Les supports de formation seront mis à disposition sur un extranet

- Nous vous conseillons de venir muni d'un ordinateur portable équipé d'une licence Excel

- Le suivi de l’exécution de l’action de formation se fera à l’aide d'un émargement numérique par demi-journée

- Un questionnaire de recueil des besoins sera à compléter par le stagiaire en amont de la formation

- Un questionnaire d'appréciation et d'autoévaluation des objectifs pédagogiques sera à compléter par le stagiaire à l’issue de la formation

- Une évaluation sur les acquis de la formation sera à compléter par le stagiaire à 3 mois de la formation

- Une attestation de fin de formation sera envoyée au stagiaire à l'issue de la formation